拼搏体育1月2日下午，茶饮品牌“古茗”向港交所递交了上市申请书，同日晚间，蜜雪冰城也向港交所递表，申请上市拼搏体育。

　　发轫于河南和浙江数年，蜜雪冰城和古茗在国内茶饮界，已经算得上是数一数二的牌子。

　　当下，蜜雪冰城在全球有超过3.6万家门店。招股书中，蜜雪冰城自称是“中国第一、全球第二的现制饮品企业”，以星巴克为参照。古茗则称自己在“大众现制茶饮店”的市场份额位列第一。

　　而以一个黑眼圈熊猫出圈的奶茶品牌——茶百道动作更快。在去年8月向港交所提交招股书后，茶百道近日获得了中国证监会备案。这也意味着，茶百道已取得香港上市聆讯的前置要求，可以在港交所进行上市聆讯。

　　想要上市的，远不止这三家。总部位于安徽蚌埠的“甜啦啦”1月5日传出消息，将在2024年制定港股上市计划，2025年实现港股上市。

　　自2021年奈雪的茶成功登陆港股以来，多家茶饮品牌都试图寻求上市机会，还掀起了“新品大战”、“店铺大战”等多轮激烈竞争，家家都在狂飙，人人都在内卷。

　　对众多奶茶品牌来说，尽早在资本市场上融到资金，可能是打败对手的一宝。

　　蜜雪冰城1997年创立，2020年门店数万。截至2023年三季度末拼搏体育，全球门店数超过36000家。

　　2023年前九个月，门店网络共实现出杯量约58亿杯，这是蜜雪冰城在招股书中所披露的。

　　按照香飘飘提供的奶茶界“汇率”（3亿杯=绕地球一圈），蜜雪冰城卖出的奶茶，杯子连起来可以绕地球19圈，也是很震撼了。

　　这也带来了可观的进账。仅2023年前九个月，蜜雪冰城实现收入和净利分别为154亿元和25亿元，同比增长均在50%左右。

　　创立于2010年的古茗则更专注于区域。目前仅在大本营浙江，以及邻近的福建、江苏、江西等地有店。北京、上海暂时还没法买到。

　　截至2023年底，古茗门店在9000家左右，门店卖出现制饮品12亿杯，仅次于蜜雪冰城。

　　《凤凰WEEKLY财经》梳理发现，蜜雪冰城、古茗、茶百道三家企业均主要通过加盟模式，快速扩张。大部分收入则来自于向加盟门店销售商品、设备及提供服务。

　　举例来说，2023年前九个月，蜜雪冰城向加盟商销售商品的收入为145亿元，占总营收的94%。古茗这一业务的收入为42亿元，占到了当期营收的四分之三。

　　简单来说，古茗、茶百道给加盟商的原材料大多是从供应商手里进货，加上一定的溢价卖给加盟商，赚的是中间差价。

　　在招股书中，蜜雪冰城描绘了这样一幅图景：覆盖全球六大洲、35个国家的采购网络。产自新西兰的奶粉、加纳的可可粉；来自中国安岳的柠檬、越南的百香果；产自埃塞俄比亚、哥伦比亚、巴西等国的咖啡豆调和出独特的配方。

　　相比之下，古茗和茶百道主要占据10元-20元的茶饮市场，这也是人均消费最多的领域。

　　第一梯队人均20元，以喜茶、奈雪的茶为主；第二梯队人均15元，以茶百道、古茗为代表；第三梯队人均下探至七八块，以蜜雪冰城一家独大。

　　“元旦节刚过就提交申请，这个时间点是值得玩味的。”艾媒咨询首席分析师张毅对《凤凰WEEKLY财经》表示，首先，二者披露的都是截至2023年前三季度的财务数据。某种程度上，这与四季度全国大部分地方天寒地冻，对茶饮的需求也大大减少有关。

　　除了“保住”财务数据，此时扎堆港股IPO，还在于港股上市周期短、上市标准相对宽松。

　　特别是蜜雪冰城去年折戟A股，从“A转H”，在不少业内人士看来也是必然之举。

　　与狂飙的资本相反的是，奈雪的茶直到上市都没有实现净利盈利。对于已经砸下真金白银的投资人来说，上市几乎就成了唯一的退出之路。

　　茶饮本身的技术壁垒并不突出，此前的现象是，一个新产品热卖，几天之内就会被同行抄袭，模仿出山寨版。

　　这也让人不禁想到了瑞幸。截至2023年三季度末，瑞幸全国门店数已经超过1.3万家，这距离其6月开出第1万家门店仅过去几个月。有瑞幸高管介绍，去年9月瑞幸新开门店数超过了1100家，也就是说，平均每37分钟开出一家新店。

　　与奈雪的茶、瑞幸类似拼搏体育，2020年底，在确立上市战略和拿到20亿元的首轮融资后，蜜雪冰城紧紧抓住红利期，疯狂开店。正如前文所述，2020-2023三年时间，新开了26000家店。

　　这也导致了一些网友熟悉的场景，“出租车坐了两公里，一路上遇见了十多家蜜雪冰城。几步路就有一家，一家的对面还有另一家。”

　　据前瞻产业研究院数据显示，2021年和2022年，行业融资还以亿元居多。而在2023年1-8月的融资中，接近80%是千万元级别的融资，仅有1笔上亿，还是茶百道用来冲上市的战略融资。

　　要么扩张，要么消失。谁能抢占先机上市，就等于在后续的竞争中掌握了主动权。

　　犹记2021年，奈雪的茶信心满满登陆港交所，结果上市即破发。此后，其股价犹如一条下坠的曲线港元的股价计算，较发行价（19.8港元）已经跌去了80%。

　　在东南亚市场布局4年后，蜜雪冰城开始冲击日本、韩国和澳大利亚市场。截至2023年9月30日,蜜雪冰城已经在海外11个国家开设约4000家门店。

　　蜜雪冰城创始人张红超在内部提出了一个充满野心的目标，“两美元，让全球人民吃好喝好。”

　　几乎和蜜雪冰城同时期出海的还有霸王茶姬。目前，霸王茶姬在海外门店接近100家，分布于马来西亚、新加坡和泰国。

　　但出海之路也不好走，除了要面对一众海外劲敌，还要建立起一套全球的供应链底盘，努力维持国内的运营成本。

　　去年9月，蜜雪冰城的越南加盟商还发生过集体拉横幅抗议总部事件。起因是蜜雪冰城宣布在越南产品降价25%，但供应给加盟商的原料只降低8%-10%，引得要一同承担降价成本的加盟商们“叫苦连天”。

　　原因看看隔壁的星巴克便可知。靠着“第三空间”的理念，星巴克走遍全世界，知名度持续攀升，收益也源源不断入袋。

　　而此前，蜜雪冰城起用的“雪王”代言人，也力求做到这一点。无论是那首“我爱你，你爱我，蜜雪冰城甜蜜蜜”神曲，以及那部刷屏网络的动画片《雪王驾到》，还是各种联名、周边，都带来了一拨热度。

　　仅以奈雪的茶为例，就先后将海绵宝宝、葫芦兄弟、蜡笔小新、武林外传等多个影视、游戏、动漫IP纳入到旗下产品之中，依靠IP的热度吸纳粉丝消费。

　　不然，为什么蜜雪冰城的炸串、鸡排没有卖起来，还被一众网友批为“不务正业”呢？